积极应对疫情影响,巩固SiC赛道龙头地位

1、需求疲软,公司一季度业绩同比下滑。受到新冠肺炎导致全球需求疲软对制造业产生的巨大影响,科锐在2020年一季度营收为2.16亿美元,同比下降21%,与月初发布的预告保持一致。Wolfspeed(功率射频板块)收入同比下降19%,归因于功率和射频设备需求不及预期、摩根希尔工厂的停工以及中国电动汽车需求的持续下降。LED收入同比下降23%,原因是疫情导致相关生产中断、中国经济放缓,以及欧美市场不景气。

2、疫情期间,公司注意到对市场通信基础设施和扩展带宽的迫切需求。公司以员工安全为第一要务,积极采取防控措施,包括错峰上班、居家线上办公等,由此带来线上流量的增长。公司电话会议数量增加了四倍,销售团队采取线上的方式拓展业务,在过去五周销量增加7倍。同时,公司为员工提供必要援助,以缩小疫情的负面影响。此外,公司专注于全球运营的连续性,多样化管理供应链,以确保产品的交付。

3、公司维持对SiC工厂的资本投入,预期2022年正式投入运营。位于纽约州的科锐工厂将是SiC和GaN技术历史上最大的投资。作为第三代半导体材料龙头供应商,公司不但拥有先进的技术,而且在战略上尤其重视新材料的布局。公司预期2020财年资本支出为2.4亿美元(略高于前期预告),原因在于公司在设备购采购中获得了让利的空间。同时,公司将继续扩大北卡州达勒姆工厂的产能,以完成订单的交付。

4、全面评估,公司给出二季度业绩指引:2Q20营收指引为1.85-2.15亿美元,其中Wolfspeed收入预计1-1.5亿美,LED收入预计0.85-1亿美元。公司预计二季度non-GAAP毛利率在25%-28%之间(Wolfspeed毛利率为33%-35%,LED毛利率为19%-21%。

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