新冠肺炎正式进入大流行,全球性系统风险将冲

集邦咨询半导体研究中心(DRAMeXchange)表示,虽然中国疫情看似趋缓,然中东、欧洲与美国疫情急速扩散,世界卫生组织(WHO)已正式宣布新冠肺炎成为全球大流行传染病,将让全球经济陷入系统性风险,存储器市场恐怕提前反转进入不景气周期。

从需求来看,新冠肺炎的大流行将严重冲击经济与社会活动,进一步影响个人消费力道;而终端产品的出货下滑,势必将造成存储器需求同步下修。2020年第一季与第二季DRAM与NAND Flash均价仍维持上涨,主要是因为年初客户端库存水位偏低,虽在价格走势持续上扬的前提下,采购备货意愿强烈,然集邦咨询认为真正的挑战会从第三季开始,随着需求萎缩导致库存去化不易,将大幅削弱客户端采购力道,使得价格涨幅受到抑制,在NAND Flash领域更可能由涨转跌。

全球经济降温、消费者信心下滑,终端产品需求将持续下修

随着疫情蔓延使得全球经济降温,对于消费性电子产品的冲击为:(一)个人所得可分配支出转为保守,导致需求递延,平均消费金额将下降;(二)受疫情影响,产业供应链物流及人事成本增加,营收减少,产业更可能面临洗牌。

目前影响DRAM与NAND Flash的三大终端产品为笔记本电脑、服务器以及智能手机,其中智能手机将面临最大幅度的下修。虽然近期出现自农历新年以来较明显的渠道销售(sell through)回温,但这股动能可能无法延续,实际上智能手机生产量仍持续下修。

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